雷曼公司现在的处境，可以用一句话来形容：墙倒众人推。
它的股票从去年就一路下跌，今年初的股价只剩40多美元。中间还经历了两个多月的禁空期，美国政府直接出台政策禁止做空一堆公司。
到陈贵良开始做空时，其股价已经不足8.5美元。
9月9日，重大利空消息传出的当天，无数投资机构就像闻到血腥味的鲨鱼，争先恐后一窝蜂的涌来做空雷曼兄弟。
融券利率暴涨到20%以上，这么高的利息还融不到，因为券商自己就在做空，根本不会拿出来借给别人。
黄文正的小弟打了几十个电话，一整天时间仅融到8万股，而且券商还坐地起价，融券利率达到惊人的25%。
9月10日，融券利率接近30%。
黄文正的小弟把电话都打冒烟了，非常无奈的回来报告：“陈先生，非常遗憾，一股都融不到。”
黄文正对陈贵良说：“我觉得不用再融了，纯属白费力气，市场上已经没有券源。”
“那就坐等合适时机出手吧。”陈贵良道。
妈的，2500万美元果然没用完。
这种情况特别让重生者难受，明明知道雷曼兄弟要破产，明明自己手里有大把资金。可因为美国政府的临时政策，竟然无法把钱全砸进去做空。
就像前面有一堆钱，弯腰就能捡起来，却有人死死拉着不让你捡！
这一天，雷曼兄弟的收盘价跌到7美元。
9月11日，融券利率涨到33%，市场上依旧找不到券源。
当日收盘价，暴跌至4.22美元。
晚上，陈贵良请黄文正吃饭。
明天还要做事，所以没有喝酒。
“黄先生以前在哈佛做教授，为什么转行跑来华尔街了？”陈贵良打听道。
黄文正说道：“我的一篇论文，前后审稿一年时间，一直都不给我通过。当时有两位评审，一个认可，一个不认可。我对学术界很失望，就辞去教职来华尔街了。”
陈贵良愈发好奇：“到底是什么样的论文？不给通过就直接毙掉呗，还前后审稿一年时间？”
黄文正大致介绍说：“统计学有三大流派：频率派、贝叶斯派和似然派。似然派最边缘最小众，我的导师恰好就是这一派的。我在论文里提出无偏性广义似然函数的概念……简单来说，我想把统计学三大流派，都放到单一框架来看待……”
陈贵良听得半懂不懂。
他大概理解为：统计学的江湖有三大门派，其中最小那个门派的不知名弟子，试图在某种程度上统一三大门派！
然而这种理解肤浅了！
黄文正还在继续说：
“我从中国的天人合一观念出发，认为我们和周围的世界是一体的，我们永远不应该以一种外在、全知全能的视角看待这个世界。不同的统计模型，只是从不同视角来描述世界。所有的统计模型，从某个角度而言都是正确的。”
“这个理解，跟统计学的底层认知刚好相反。他们做学术研究时，恰好以外在的、全知全能的视角看世界。并且认为，所有统计模型都是不准确的，所有统计模型都是错误的。他们假设存在一个独立于我们观察者的外部真实世界，我们的认知可以逐步接近，但永远无法完全掌握真实世界。”
“这不是什么门派之争。而是我的那篇论文，否定了统计学的底层认知，等于是在挖断统计学的根。”
陈贵良听了哈哈大笑。
这种学术之争太有趣了，而且完美体现东西方哲学的差别和特征。
黄文正认为该把自己融入这个世界，再去观察、研究和理解这个世界。虽然每次观察研究的过程和结果，都是片面的、不准确的，但从某个角度来讲却又都是正确的。他还整出一个函数概念和单一框架，专门用于自己的这种研究。
而主流的统计学，却是要先把自己摘出现实世界，想象出一个虚拟的“真实”世界。通过置身世外研究现实世界，一点点接近虚拟的“真实”世界，但又永远无法抵达“真实”世界。这是现代科学的底层逻辑。
黄文正说：“我的那套理念，无法在学术界立足。所以我把它带到华尔街来，用能否赚钱来验证它！我用统计模型做了一个软件，来华尔街搞量化基金，事实证明它确实能够赚钱。”
陈贵良心里吐槽：当然能够赚钱，后来你离开美国的时候，已在华尔街赚了好几亿美金。
两人越聊越起劲，黄文正的手机忽然响起来。
他打了几分钟电话，表情郑重的对陈贵良说：“刚刚收到消息。美国财长明天召见华尔街巨头开会，共同商讨如何拯救雷曼兄弟公司。”
陈贵良问：“你觉得美国政府会出手？”
黄文正说道：“不管美国政府是否出手，我们明天都应该平仓了。”
陈贵良问道：“为什么？”
黄文正说道：“明天的会议，无非两种结果。第一，美国政府和华尔街巨头，联手拉雷曼兄弟一把。雷曼的股价会回升，所以我们该赶紧平仓。第二，美国政府和华尔街巨头，开会时没有谈拢，坐视雷曼兄弟破产。这个时候，我们更应该赶紧平仓。”
“股价继续下跌也平仓？”陈贵良听不明白。
黄文正解释说：“明天是星期五，后天就要休市。不管谈得如何，雷曼兄弟都会进行最后的自救，配合着放出财长会议的消息来拉升股价。所以，明天雷曼股价会有波动，交易将会非常活跃，是我们平仓的最佳时机。如果财长会议谈崩了，星期一重新开盘的时候，雷曼股票会直接崩掉。到时候可能市场流动性枯竭，我们平仓时很难配单。”
陈贵良说：“你是专业人士，按你说的办。”
……
9月12日。
雷曼股价开盘就暴跌。
但正如黄文正所料，雷曼兄弟开始自救，并且放出财长会议的利好消息。
雷曼股价一度回升至4.85美元，相比昨天收盘时涨了15%。
然而，到了下午，股价再度下跌。
当日收盘价3.65美元！
在黄文正的操作下，陈贵良安全离场，不管股价是否还会继续跌。
刨去融券利息、交易手续费、黄文正的佣金等等各种成本，陈贵良的净利润为518万美元。
折腾好几天，就赚这么点。
妈的，那些主角做空雷曼兄弟，轻轻松松就赚好几亿美刀啊。
陈贵良赚钱少主要有两个原因：
一是美国政府的临时政策，搞得必须先融券再做空。你有本事融多少，才有资格做空多少，这导致陈贵良准备的2500万美元无法全部砸进去做空。
二是雷曼兄弟的情况太糟糕，所以做空者也非常多，不断拉高融券利率。陈贵良赚到的毛利润，有三分之一都用来支付融券利息了。
“合作愉快！”陈贵良握手。
黄文正问：“陈先生这些钱，如果没有急用，可以交给我打理。我这个团队自从建立以来，年回报率长期保持在10%以上。”
“今年呢？”陈贵良问。
黄文正有些尴尬：“今年属于例外，但并没有亏本。我那个统计模型还不完善，有点不适合现在这种剧烈波动状况。等我把模型完善了，再来联系陈先生。”
“好，我等着，”陈贵良说道，“黄先生哪天回国，也可以给我打电话，到时候咱们再聚聚。”
“一言为定。”
双方握手告别。
上了出租车，一直随身做保镖的杨硕，恍如做梦一般说道：“几天时间真就赚了500多万美元？”
陈贵良叮嘱道：“你别碰那玩意儿。以后你有闲钱了，我可以带着你投资，千万别一个人跑去买股票。”
“我明白。我又不懂，只能瞎买。”杨硕说道。
陈贵良没有立即回国，而是留在老美这边继续办事情。
原计划是字节跳动增资扩股，由游戏科学往里面注资，字节再拿着这笔钱履行回购协议。
但B轮领投字节的凯雷资本，临时提出更改增资扩股计划。他们打算把手里的股份，全部出售给游戏科学，因为……凯雷资本也快崩了！
由于美国财长和华尔街巨头没谈拢，美国政府宣布放弃救援雷曼兄弟。
这个消息，在周末酝酿了整整两天。
星期一刚刚开盘，雷曼股价瞬间崩溃，直接提出了破产请求。
这玩意儿带着连锁反应，全球性经济危机要降临了！
凯雷资本杠杆率高达32倍，拖欠166亿美元债务，正在到处筹集资金。他们在字节跳动的持股市值虽然不高，但蚊子再小也是肉，几乎是哀求着把股票卖给游科。
以凯雷当初风投时的字节估值，对比现在字节跳动的股价。凯雷这笔投资亏了不少，等于白给陈贵良送钱发展了。
但这还算幸运的，至少他们能拿回一些钱。
现在的多数情况是，只能捏着被投资公司的股票无法变现。
他们还得谢谢陈贵良！
当然，字节增资扩股计划还得继续进行，必须履行当初的回购协议。
一直忙活到10月初，字节增资扩股、收购凯雷所持股份、回购计划（第一期）等一系列操作完成，字节跳动股权结构变成了这样：
陈贵良46.35%。
郭枫4.04%。
员工期权池9.60%。
游戏科学3.37%。
剩下的股票，在其他投资人和二级市场。
这只是回购计划（第一期），等字节股价继续下跌，还会有第二期、第三期。
而且，下次回购已不属于履行协议，纯粹是陈贵良想要低价买回股票。
再过几个月，低价买回更多股票。等经济危机结束，字节股价涨回来，再重新高价发行一些圈钱。
就上面那些股份的投票权，陈贵良现在都可以直接或间接控制——63.36%。
以后想做什么事情，他不用再那么麻烦！（记住本站网址，Ｗｗｗ．WX52．info，方便下次阅读，或且百度输入“ xs52 ”，就能进入本站）