中青宝的K线图还挂在主屏右侧，状态标识由W转为D的提示刚过去不到两小时。李阳的手指悬在回测窗口上，还没来得及关闭模拟进程。
“这个模型不能只跑在测试环境。”陈帆的声音从背后传来，语气平稳，却带着不容置疑的分量，“它得进产品。”
张远抬起头，正要开口，却被周婷抢先：“你是说，拿真金白银去试？”
“不是试。”陈帆走到主控台前，调出资金账户总览页面，“是落地。我们已经验证了状态转移的有效性，也扛住了DDoS攻击，系统稳定运行超过七十二小时。现在缺的，是一套能让外部资金安全进入的机制。”
李阳皱眉：“可这毕竟是学生团队，没人会把钱交给一群没牌照的年轻人。”
“那就先小规模起步。”陈帆打开一个新文档，标题打了四个字：结构化产品。“不公开募集，不打广告，只面向了解我们操作逻辑的人开放认购。首期三百万，优先级和劣后级分层设计。”
张远眼睛一亮：“你是想让别人出钱保本，我们来博收益？”
“反了。”陈帆摇头，“优先级拿固定回报，风险最低；劣后级承担亏损，但也享有超额分成。一旦净值跌破止损线，系统自动清仓，优先级本金优先退出。”
周婷盯着屏幕上的架构图，眉头微蹙：“你设的是0.85预警、0.8强制平仓？”
“对。”陈帆点头，“过去三年最大回撤是27%，按初始净值1元算，跌到0.73。我们留出缓冲，提前在0.8就砍掉，确保不碰到底层资金安全。”
“可万一市场暴跌，流动性枯竭呢？”李阳追问，“就像2008年那种情况，指令发出去也没人接盘。”
“所以必须压缩执行链路。”陈帆转向他，“你要做的不是预测极端行情，而是保证系统能在最短时间内完成动作。哪怕只能成交一部分，也要启动分批强平机制，优先处理高波动品种。”
李阳沉默片刻，起身走向副控台：“我重新优化交易接口，加一道本地缓存校验，确保断网时也能按最新状态执行指令。”
“还有清算流程。”周婷翻开笔记本，“托管账户、份额登记、收益分配规则都得写清楚。投资者不是慈善家，他们要看合同条款是否严密。”
“说明书我来起草。”陈帆说着，已开始输入产品名称：趋势守护一号。
接下来两天，办公室里键盘声不断。李阳在后台重构风控模块，加入三层熔断逻辑；张远整理历史业绩数据，剔除早期手工操作记录，只保留近十八个月自动化运行结果；周婷则反复推敲路演话术，把“马尔可夫状态机”换成更易懂的表述——“基于市场行为规律的趋势判断系统”。
第三天下午，内部评审会召开。
投影幕布上显示着产品结构图。陈帆站在前方，简述核心机制：“优先级出资200万，年化预期6%；劣后级出资100万，承担全部浮动亏损，若收益超过8%，超出部分按三七分成。”
“为什么是三七？”张远问。
“我们拿三成。”陈帆答得干脆，“这不是暴利模式，是建立信任。初期少赚点，但要把‘守信履约’刻进品牌里。”
周婷补充：“所有交易决策均由系统生成，日志全程留痕。投资者可以随时申请查阅操作记录，确认无人工干预。”
“那如果系统错了呢？”张远直视她，“模型失效，净值狂跌，你拿什么说服人家继续相信这套东西？”
房间里安静了一瞬。
“我们不说服。”陈帆平静回应，“我们履约。亏了就是亏了，按规则止损退出。真正的信用不在涨多少，而在跌的时候有没有守住底线。”
李阳忽然抬头：“我已经做完压力测试。在千笔并发下单场景下，本地节点可在2.8秒内完成全账户强平。最坏情况下，最多损失5%的流动性溢价，不会影响整体执行。”
周婷记下数据，低声说：“够了。比起人为犹豫，这已经是极限响应速度。”
一周后，封闭式路演在园区会议室举行。
两位大学教授坐在前排，面前摆着打印整齐的产品说明书。其中一位翻到风控章节，指着那条红色横线：“你们设定的止损点比行业平均激进，通常都在0.7以下。为什么选0.8？”
周婷接过话筒：“因为我们的目标不是搏反弹，而是防失控。当市场进入下跌延续状态，历史数据显示后续继续下行的概率超过六成。我们宁可错杀，也不愿让风险敞口持续扩大。”
另一位教授问：“你们团队平均年龄不超过二十五岁，如何保证长期运作的稳定性？万一有人毕业离开，或者理念分歧导致分裂？”
“这不是依赖个人的团队。”周婷调出系统日志界面，“过去五百三十天，策略模块无人工调整。每一次买入卖出，都源于数据输入与规则判定。即使今天所有人都离开，系统仍会按照既定逻辑运行。”
她顿了顿，补充一句：“我们现在做的，其实是智能投顾的雏形。未来还会引入多模型投票机制，进一步降低单一策略失效的风险。”
两位教授交换了一个眼神。片刻后，年长那位合上文件夹：“我可以投五十万，但有一个条件——每季度提供一次完整的操作归因分析。”
“没问题。”陈帆点头，“我们会附上每一笔回测对比和实际执行偏差说明。”
另一人笑了笑：“那我也跟五十万。不过别指望我拉人进来，我只为自己负责。”
当天傍晚，银行到账通知弹进财务系统。
张远盯着屏幕，手指微微发抖。他没有跳起来欢呼，也没有拍桌大笑，只是轻轻点了刷新键，确认数字无误后，低声叫李阳：“你来看看，是不是真的进了？”
李阳凑近一看，核对户名和金额，点头：“没错，托管行已经确认。”
“三百万。”张远喃喃道，“真有人愿意把钱交给我们。”
“因为他们看到的不是我们。”陈帆站在主控台前，目光落在新上线的产品监控面板上，“是这套能独立运转的系统。”
屏幕上，“趋势守护一号”的净值栏显示为1.000，状态为“运行中”。下方细分字段实时更新：持仓集中度34%，最大单股占比6.2%，风险敞口评级B级。
李阳正在后台加载最新的风控脚本。他将止损逻辑嵌入核心线程，设置双重校验机制，并绑定短信报警通道。只要净值触及0.85，不仅系统弹窗提醒，还会向三人手机同时发送警报。
“现在就算我们睡着了，它也会自己动手。”他说。
周婷将最后一份签字扫描件归档，顺手把“智能投顾雏形”几个字加粗标亮。她没保存完就关掉了文档，转头看向陈帆：“下一步是不是要建独立服务器集群？现在的设备撑不住多产品并行。”
“已经在联系机房资源。”陈帆回答，“但现在还不急。首要是让这只产品平稳走过前三个月。”
他伸手调出托管协议副本，目光扫过责任条款那一栏。
就在这一刻，系统右下角跳出一条提示：
【账户A01-申购确认】
【金额：3,000,000元】
【结算完成时间：17:23:41】
陈帆的手指停在回车键上方，指尖微压，尚未抬起。（记住本站网址，Ｗｗｗ．WX52．info，方便下次阅读，或且百度输入“ xs52 ”，就能进入本站）